SK Hynix surft auf der perfekten Welle. Die Südkoreaner dominieren den Markt für KI-Speicherchips. Die Folge: Die Auftragsbücher sind auf Jahre hinaus voll. Das treibt den Aktienkurs in historische Höhen. Seit Januar steht ein Plus von rund 80 Prozent auf der Anzeigetafel. Mit 1.222.000 Won notiert das Papier nur hauchdünn unter dem 52-Wochen-Hoch.
Ausverkauft bis 2029
Die fundamentale Basis für diese Rally lieferte das erste Quartal. Der Umsatz sprang im Jahresvergleich um 60 Prozent auf 52,2 Billionen Won. Parallel dazu explodierte der operative Gewinn. Die Marge erreichte fast 72 Prozent.
Ein Ende des Booms ist nicht in Sicht. Finanzchef Kim Woo-hyun machte auf der Analystenkonferenz eine klare Ansage. Die Nachfrage nach High-Bandwidth-Memory übersteigt die Produktionskapazitäten. Dieser Engpass wird laut Management für die nächsten drei Jahre anhalten. Diese Speicherchips sind für das Training von KI-Modellen zwingend erforderlich.
Für diese technologische Vorreiterrolle gab es nun auch offizielle Anerkennung. Als erstes südkoreanisches Unternehmen erhielt SK Hynix den IEEE Corporate Innovation Award. Die Jury lobte die entscheidende Rolle bei der Überwindung von Leistungsgrenzen aktueller KI-Plattformen.
Sprung an die Wall Street
Neben dem operativen Geschäft rückt ein strategischer Schritt in den Mittelpunkt. SK Hynix plant ein Listing an der US-Börse. Das Unternehmen reichte im März vertrauliche Unterlagen für amerikanische Hinterlegungsscheine ein. Der Startschuss für diese ADRs soll noch im Jahr 2026 fallen. Berichten zufolge peilt das Management Juni oder Juli an.
Das Ziel: Ein Platz im Philadelphia Semiconductor Index. Eine Aufnahme in dieses Branchenbarometer würde passive Indexfonds zum Kauf zwingen. Das schafft strukturelle Nachfrage. Marktbeobachter rechnen damit, dass sich so der Bewertungsabschlag zu westlichen Konkurrenten verringert.
Volle Pipeline für das zweite Halbjahr
Operativ hält das Unternehmen das Tempo hoch. Im April startete die Massenproduktion spezieller Speichermodule für Nvidias neue Vera-Rubin-Plattform. Bei den NAND-Speichern plant SK Hynix einen massiven Ausbau. Bis Jahresende soll die neue 321-Lagen-Technologie mehr als die Hälfte der heimischen Produktion ausmachen.
Für das laufende zweite Quartal rechnet der Vorstand mit weiter steigenden Auslieferungen. Die DRAM-Volumina sollen im hohen einstelligen Prozentbereich wachsen. Bei NAND-Chips erwartet das Management sogar ein Plus im mittleren Zehnerbereich. Solange die Preise in diesem knappen Markt hoch bleiben, dürfte sich das Margenwachstum nahtlos fortsetzen.
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