CoreWeaves Geschäftszahlen haben am Mittwoch eine Erholung am US-Aktienmarkt unterstützt und Sorgen um die Dauerhaftigkeit der KI-Ausgaben gedämpft. Für den S&P 500 steht damit wieder die wirtschaftliche Perspektive der KI-Infrastruktur im Mittelpunkt. Der Entlastung stehen allerdings überraschend starke Konjunkturdaten gegenüber, die Erwartungen einer Zinserhöhung im Dezember verstärkt haben.

Gewinnperspektive stützt die Erholung

Laut Reuters erklärte CoreWeave, in der ersten Jahreshälfte 2028 auf bereinigter Basis profitabel werden zu wollen. Die Aussage half, das Vertrauen in Aktien aus dem Bereich der KI-Infrastruktur wieder zu stärken.

Für Anleger liegt der entscheidende Punkt in der Verbindung zwischen hohen KI-Ausgaben und der Aussicht auf profitable Geschäfte. CoreWeaves Ausblick lieferte dafür einen positiven Anhaltspunkt, sofern das Unternehmen den angekündigten Weg zur bereinigten Profitabilität einhalten kann. Genau diese Perspektive machte die Geschäftszahlen auch für die Stimmung am breiteren Aktienmarkt relevant.

Die Erholung folgte auf einen deutlichen Vertrauensverlust: Am 5. November war der S&P 500 um 4,4 Prozent gefallen. Nach Reuters hatten die Zugewinne der Demokraten bei den Zwischenwahlen und ihre Kontrolle über den Kongress Befürchtungen einer strengeren Prüfung von KI- und Rechenzentrumsprojekten ausgelöst.

Damit betreffen die Chancen und Risiken denselben Themenkomplex. Während CoreWeave die wirtschaftlichen Erwartungen stützte, richteten sich die politischen Sorgen auf die Rahmenbedingungen für den weiteren Ausbau.

Inflationsdaten setzen einen Gegenakzent

Zusätzlichen Gegenwind brachten am Dienstag die US-Verbraucherpreise. Die Oktober-Inflation erreichte laut den von Reuters berichteten Daten des Bureau of Labor Statistics im Monatsvergleich 0,4 Prozent. Erwartet worden waren 0,3 Prozent.

Die stärkere Teuerung belastete US-Aktien und verstärkte die Erwartung eines Zinsschritts nach oben im Dezember. Damit steht dem verbesserten Vertrauen in KI-Investitionen ein geldpolitischer Belastungsfaktor gegenüber.

Auch die Kerninflation fiel höher aus als prognostiziert: Sie betrug im Monatsvergleich 0,3 Prozent statt der erwarteten 0,2 Prozent. Die Überraschung beschränkte sich damit nicht auf die Gesamtinflation.

Bereits der Arbeitsmarktbericht hatte die Erwartung gestützt, dass die Federal Reserve die Zinsen im Dezember erhöhen könnte. Die Beschäftigungsentwicklung und die jüngsten Preisdaten lieferten somit Argumente in dieselbe Richtung.

Am 6. November hatte das Bureau of Labor Statistics für Oktober einen Stellenzuwachs außerhalb der Landwirtschaft von 165.000 gemeldet. Erwartet worden waren 65.000; zugleich sank die Arbeitslosenquote auf 4,1 Prozent.

Für den S&P 500 ergibt sich daraus ein Spannungsfeld: Die KI-Erholung erhält Unterstützung durch konkrete Unternehmensperspektiven, während die Konjunkturdaten höhere Zinserwartungen nähren. CoreWeaves Gewinnziel stärkt die Zuversicht, sofern der angekündigte wirtschaftliche Fortschritt gelingt; Inflation und Arbeitsmarkt sprechen zugleich für anhaltenden geldpolitischen Druck.