Sunrun legt heute im Zuge einer breiten Erholung der Solaraktien zu. Das Papier gewinnt 9,8% auf 7,31 €. Der Anstieg folgt auf einen Abverkauf im Sektor nach schwachen Ergebnissen und gesenkten Prognosen. Eine bestätigte Wende bei der US-Wohnsolarnachfrage lässt sich daraus noch nicht ableiten.

Erholung nach schwacher Branchenwoche

Auch Enphase und First Solar ziehen heute an. Damit steht Sunrun nicht allein: Anleger greifen nach den Verlusten der Vorwoche wieder bei mehreren Solarwerten zu. Als mögliche Treiber der Erholung werden sinkende Renditen von US-Staatsanleihen und fallende Ölpreise genannt.

Die Belastungen bleiben allerdings bestehen. Die Nachfrage nach Solaranlagen für Privathaushalte in den USA und höhere Finanzierungskosten bereiten dem Sektor weiterhin Sorgen. Enphase hatte mit seinem jüngsten Ausblick enttäuscht; First Solar senkte seine Jahresumsatzprognose. Diese Meldungen erklären den schwierigen Branchenhintergrund, sind aber keine neuen Geschäftszahlen von Sunrun.

Für Anleger ist deshalb die Unterscheidung zwischen einer Kurserholung und einer operativen Verbesserung entscheidend. Der heutige Anstieg zeigt zunächst eine freundlichere Stimmung gegenüber Solaraktien. Ob sie trägt, hängt auch von der weiteren Entwicklung der Anleiherenditen und einer Stabilisierung der Nachfrage ab.

Starke Quartalszahlen, schwächere Cashflow-Prognose

Sunruns eigene Nachrichtenlage enthält ebenfalls gegenläufige Signale. Bei den am 5. August veröffentlichten Quartalszahlen erreichte der Gewinn je Aktie 0,42 US-Dollar. Erwartet worden waren 0,23 US-Dollar.

Die Gewinnüberraschung war positiv. Sie beseitigte jedoch nicht die Unsicherheit über die Mittelzuflüsse: Gleichzeitig senkte Sunrun seine Cashflow-Prognose für das Gesamtjahr. Damit gingen bessere Quartalsergebnisse und ein vorsichtigerer Ausblick auf den Cashflow nebeneinander einher.

Der Quartalsumsatz betrug 869,99 Millionen US-Dollar und übertraf die erwarteten 746,87 Millionen US-Dollar. Gegenüber dem Vorjahresquartal entsprach das einem Wachstum von 52,8%.

Für die Bewertung des heutigen Kursanstiegs sind somit beide Seiten wichtig: Sunrun konnte die Erwartungen bei Umsatz und Gewinn übertreffen. Die gesenkte Cashflow-Prognose bleibt zugleich ein Gegenargument gegen eine uneingeschränkt optimistische Lesart.

Auch das Analystenbild fällt insgesamt zurückhaltend aus. Die zusammengefasste Empfehlung lautet „Halten“, das durchschnittliche Kursziel liegt bei 14,39 US-Dollar. Die heutige Erholung ändert damit zunächst den Börsenton. Eine belastbare operative Trendwende müsste sich dagegen in Nachfrage, Geschäftsentwicklung und Cashflow zeigen.