22 Milliarden Euro Auftragsbestand — und trotzdem steht die Aktie unter Druck. TKMS geht mit einer der prallsten Projektlisten im europäischen Verteidigungssektor in die neue Woche, während der Kurs zuletzt auf 83,50 Euro zurückgefallen ist.
Rekordvolumen sichert Auslastung bis in die 2030er
Der Auftragsbestand hat die lange erwartete Marke von 20 Milliarden Euro klar hinter sich gelassen. Rund 22 Milliarden Euro stehen in den Büchern — getrieben vor allem durch das deutsch-norwegische U-Boot-Programm der Klasse 212CD. Norwegen stockte seine Bestellung zuletzt auf sechs Einheiten auf und sorgt damit für eine Werftauslastung, die weit ins nächste Jahrzehnt reicht. Diese Planungssicherheit ist in der Rüstungsbranche selten.
Das schlägt sich bisher allerdings nicht in einer stabilen Kursentwicklung nieder. Mit einem Minus von rund 8 Prozent im laufenden Monat notiert die Aktie spürbar unter ihrem 50-Tage-Durchschnitt von 90,78 Euro.
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Investoren-Roadshow und Halbjahresbericht als nächste Wegmarken
Die kommenden Tage bringen zwei konkrete Termine: Am 13. April präsentiert das Management das Unternehmen auf einer Roadshow in Paris, einen Tag später folgt die Teilnahme an der „German Select 7 Conference“ — mit erwarteten Details zur operativen Marge und den Kapazitätserweiterungen in Wismar.
Der eigentliche Gradmesser folgt am 12. Mai 2026, wenn TKMS den Halbjahresbericht vorlegt. Dann wird sich zeigen, ob der massive Auftragsbestand bereits in verbesserter Profitabilität ankommt.
Bis dahin rücken zwei internationale Großentscheidungen in den Blick: Zwischen Mai und Juni 2026 entscheidet Kanada über die Vergabe von zwölf U-Booten — ein Auftrag mit einem Volumen von bis zu 37 Milliarden Euro. Parallel laufen die Verhandlungen zum indischen P-75I-Projekt in der finalen Phase. Hinzu kommt eine erwartete Richtungsentscheidung zum F126-Fregattenprogramm noch im April. Für TKMS könnte das Frühjahr 2026 damit zu einem der bedeutendsten Quartale der Unternehmensgeschichte werden.
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