TSMC Aktie: Markterfolge gefeiert

Goldman Sachs hebt Kursziel für TSMC deutlich an und erwartet durch die KI-Nachfrage voll ausgelastete Kapazitäten bis 2027 bei Bruttomargen von über 60 Prozent.

Dieter Jaworski Gestern, 08:58 Uhr

Aktien, KI & Quantencomputing, Trading, Wirtschaft

Kurz & knapp:

Kursziel drastisch auf 2.330 Taiwan-Dollar erhöht
KI soll Kapazitäten bis 2027 vollständig auslasten
Investitionen von über 150 Milliarden US-Dollar geplant
Bruttomarge soll trotz Expansion über 60% bleiben

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) startet mit Rückenwind ins neue Jahr. Die Aktie legte im asiatischen Handel um zeitweise knapp 7% zu, nachdem Goldman Sachs das Kursziel drastisch von 1.720 auf 2.330 Taiwan-Dollar angehoben hat. Die Einstufung bleibt bei „Conviction Buy“.

Was steckt hinter diesem Optimismus? Die Investmentbank rechnet damit, dass die künstliche Intelligenz die Kapazitäten des Chipriesen bis 2027 komplett auslasten wird. Das exponentielle Wachstum beim Token-Verbrauch treibe die Nachfrage nach Silizium schneller voran als die Produktionskapazitäten erweitert werden können.

Investitionsoffensive in dreistelliger Milliardenhöhe

Um dieser strukturellen Nachfrage gerecht zu werden, kalkuliert Goldman Sachs mit Investitionsausgaben von über 150 Milliarden US-Dollar über den Zeitraum 2026 bis 2028. Eine gewaltige Summe, die das Ausmaß der erwarteten KI-Revolution unterstreicht.

Die Engpässe werden sich konkret zeigen: Die 3nm- und 5nm-Wafer-Kapazitäten dürften 2026 und 2027 knapp bleiben. Goldman Sachs erwartet daher für diese beiden Jahre ein Umsatzwachstum in US-Dollar von 30% beziehungsweise 28% – deutlich mehr als die zuvor prognostizierten 22%.

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Bruttomargen über 60% trotz Expansion

Bemerkenswert ist die Prognose zur Profitabilität: Trotz der massiven Investitionen und der fortgesetzten Expansion ins Ausland soll die Bruttomarge von 2026 bis 2028 über 60% liegen und dort verbleiben. Produktivitätsfortschritte und nur moderate Belastungen durch die neuen Fertigungsstandorte im Ausland sollen dies ermöglichen.

Auch bei der CoWoS-Technologie, die für KI-Anwendungen entscheidend ist, rechnet die Bank mit deutlich höherer Nachfrage. Die Prognose für Wafer-Auslieferungen wurde auf 1,19 Millionen (2026) und 2,20 Millionen Einheiten (2027) angehoben. Die Kapazitäten sollen entsprechend auf 1,28 Millionen beziehungsweise 2,31 Millionen Wafer wachsen.

Doch nicht alles läuft reibungslos: Taiwans Nationale Sicherheitsbehörde meldete am Wochenende, dass Cyberangriffe auf kritische Infrastruktur – darunter auch die für die Halbleiterindustrie wichtigen Wissenschaftsparks – 2025 um 6% auf durchschnittlich 2,63 Millionen Attacken pro Tag gestiegen sind. Ein Risikofaktor, der bei aller Euphorie nicht vergessen werden sollte.

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Über mich: Systematisch und fundiert investieren

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Mein Ziel ist es, Ihnen zu helfen, Ihre Finanzen selbstbewusst und systematisch zu steuern. Ich setze auf praxiserprobte Strategien, die auf fundierten Kennzahlen und klaren Regeln basieren – ohne Hype oder kurzfristige Spekulation.

Mein Weg: Von Siemens-Aktien zur professionellen Analyse

Meine Faszination für Finanzen begann früh. Die ersten eigenen Aktien (Siemens-Belegschaftsaktien 1980) weckten mein Interesse. Während meines Elektrotechnikstudiums vertiefte ich mich im Selbststudium in die Analyse von Aktien und Unternehmensdaten. Die Dotcom-Blase um 2000 war eine prägende Erfahrung – der Verlust von 50% des Kapitals verdeutlichte mir schmerzhaft: „Gier frisst Hirn“. Diese Lektion führte zur Entwicklung disziplinierter Strategien im Bereich Value Investing und Momentum.

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