Die US-Iran-Waffenruhe hat der TUI-Aktie Anfang der Woche einen Sprung von rund 11 Prozent beschert. Für den Reisekonzern öffnet die Feuerpause ein konkretes operatives Fenster — zwei festliegende Kreuzfahrtschiffe könnten die Straße von Hormus passieren. Allerdings tickt die Uhr: Der Waffenstillstand gilt vorerst nur zwei Wochen.
Teures Zeitfenster an der Straße von Hormus
Der Iran hat die Durchfahrt durch die strategisch wichtige Meerenge freigegeben — doch zu einem Preis. Teheran will eine Durchfahrtsgebühr von bis zu zwei Millionen US-Dollar je Schiff erheben, formell verankert im sogenannten „Strait of Hormuz Management Plan“ vom Ende März. Für TUI bedeutet das: selbst im Optimalszenario entstehen Kosten. Die beiden Schiffe waren durch den Konflikt voraussichtlich zwei Monate außer Betrieb.
Gelingt die Rückführung im Mai, wäre das operativ wie psychologisch ein Signal. Scheitert sie, dreht die aktuelle Kursrally schnell.
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Buchungsdelle und Boeing-Risiko belasten das Bild
Abseits der Geopolitik zeigt sich ein verändertes Buchungsverhalten. Die Sommerbuchungen 2026 liegen zwei Prozent unter dem Vorjahr. Als Reaktion schob TUI allein für April 68 Zusatzflüge ab Deutschland in den Markt und setzt stark auf das Last-Minute-Geschäft. Europäische Ziele — vor allem Kanaren, Balearen und Kapverden — machen mittlerweile knapp 75 Prozent der Sommerbuchungen aus. Golf-Destinationen und Teile Asiens laufen schwächer.
Beim Kerosin ist TUI für den Sommer zu rund 85 Prozent abgesichert, was den unmittelbaren Kostendruck begrenzt. Ein anderes Risiko lässt sich weniger leicht absichern: TUIs Flotte besteht ausschließlich aus Boeing-Maschinen. Sollte CEO Sebastian Ebel keine Ausnahmeregelung bei den US-Zöllen erreichen, drohen spürbare Mehrkosten bei Wartung und Flottenerneuerung.
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Solide Basis, offene Flanken
Operativ steht TUI nicht schlecht da. Im ersten Quartal erzielte der Konzern einen Umsatz von 4,9 Milliarden Euro und ein operatives Ergebnis von 77 Millionen Euro — getragen vor allem vom Kreuzfahrtsegment mit einer Auslastung von 98 Prozent. Die Jahresprognose bleibt bestätigt: Umsatzwachstum von 2 bis 4 Prozent, bereinigtes EBIT-Wachstum von 7 bis 10 Prozent.
Den nächsten konkreten Aufschluss liefert der Halbjahresbericht am 13. Mai 2026. Er wird zeigen, ob die Last-Minute-Offensive die Buchungsdelle ausgleichen konnte und wie das Management die Kosten- und Nachfrageentwicklung für das zweite Halbjahr einordnet.
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