Die Verbraucherpreise in den Vereinigten Staaten sind im Oktober unerwartet kräftig angezogen. Das dämpft Hoffnungen auf eine Zinspause und setzt die US-Notenbank Federal Reserve vor ihrer nächsten Sitzung unter Handlungsdruck. An den Finanzmärkten wächst die Erwartung, dass die Währungshüter die Zinsen im Dezember noch deutlicher anheben müssen als bisher veranschlagt.

Die US-Verbraucherpreise stiegen im Oktober um 0,4 Prozent gegenüber dem Vormonat. Volkswirte hatten lediglich mit einem Zuwachs von 0,3 Prozent gerechnet. Bei der Kernrate, die volatile Preise für Energie und Nahrungsmittel ausklammert, betrug das Plus ebenfalls 0,3 Prozent. Damit lag auch dieser Wert über den vorherigen Prognosen.

Die Reaktion an den Finanzmärkten folgte prompt. Anleger stießen US-Staatspapiere ab, woraufhin die Rendite zweijähriger Staatsanleihen um 20,1 Basispunkte auf 4,748 Prozent kletterte. Der Aktienindex S&P 500 büßte zeitgleich 0,7 Prozent ein.

Falken in der Fed fordern Tempo

Zusätzliche Brisanz erhielten die Teuerungsdaten durch klare Warnsignale aus den Reihen der US-Notenbank. Führende Währungshüter hatten bereits vor der Veröffentlichung signalisiert, dass anhaltende Preisrisiken eine entschlossene Antwort verlangen. Ein Nachlassen des Inflationsdrucks zeichnet sich vorerst nicht ab.

Fed-Gouverneur Christopher Waller brachte für die kommende Zinssitzung neben dem weithin erwarteten Schritt um 25 Basispunkte sogar eine Erhöhung um 50 Basispunkte ins Spiel, sollten die Preisdaten hoch bleiben. Lorie Logan von der Dallas-Fed forderte ihrerseits mindestens zwei weitere Zinsschritte im laufenden Zyklus. Die Notenbank müsse zügig handeln, um ein Festsetzen der Inflation im Wirtschaftsgefüge zu verhindern.

Zinsentscheid im Dezember im Blickpunkt

Vor den neuen Daten galt eine moderate Zinserhöhung um einen viertel Prozentpunkt als nahezu sicher. Inzwischen beziffern die Terminmärkte die Wahrscheinlichkeit eines größeren Schrittes um 50 Basispunkte auf knapp 11 Prozent. Zuvor war dieses Szenario an den Märkten praktisch nicht eingepreist.

Klarheit über den geldpolitischen Pfad bringt die Zinsentscheidung der Federal Reserve am 8. und 9. Dezember. Bis dahin richten die Märkte ihr Augenmerk auf die anstehenden Erzeugerpreise und den PCE-Preisindex, das bevorzugte Teuerungsmaß der US-Notenbank. Sollte sich auch dort keine Entspannung zeigen, dürfte der Leitzins die angestrebte Spanne von 4,00 bis 4,25 Prozent zügig nach oben durchbrechen.