Ein Impfstoff mit 73 Prozent Wirksamkeit, der trotzdem scheitert — zumindest statistisch. Genau das ist Valneva im März passiert, und jetzt zieht dieser Misserfolg eine Wertpapierrechtsklage nach sich.
Die US-Kanzlei Pomerantz LLP gab am 30. April bekannt, dass sie im Auftrag von Investoren prüft, ob Valneva oder seine Führungskräfte den Markt über den Fortschritt des Lyme-Borreliose-Impfstoffs LB6V getäuscht haben. Im Kern geht es um die Frage, ob das Unternehmen alle wesentlichen Informationen rechtzeitig offengelegt hat — oder ob Anleger ein zu rosiges Bild der Phase-3-Studie VALOR gezeichnet bekamen.
Der Auslöser: Statistik schlägt Wirksamkeit
Am 23. März meldeten Valneva und Partner Pfizer, dass LB6V zwar eine klinisch relevante Wirksamkeit von rund 73 bis 74 Prozent zeigte, den primären statistischen Endpunkt der Studie aber verfehlte. Die Reaktion war brutal: Die amerikanischen Hinterlegungsscheine (ADRs) brachen an einem einzigen Handelstag um 37 Prozent ein.
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Genau dieser Kursabsturz bildet die Grundlage der Ermittlung. Pomerantz will klären, ob frühere Aussagen des Unternehmens zum Studienverlauf mit den tatsächlichen Ergebnissen vereinbar waren. Pfizer hat indes signalisiert, auf Basis des beobachteten Wirksamkeitssignals dennoch eine Zulassung anstreben zu wollen — wie realistisch das ist, bleibt offen.
Kapitalerhöhung soll Spielraum sichern
Parallel zur juristischen Belastung hat Valneva seine Finanzlage stabilisiert. Ebenfalls am 30. April bestätigte das Unternehmen den Abschluss einer reservierten Kapitalerhöhung über insgesamt bis zu 84 Millionen Euro. In einem ersten Schritt flossen 37 Millionen Euro durch die Ausgabe von rund 15,9 Millionen neuen Aktien zu je 2,33 Euro — angeführt von Frazier Life Sciences.
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Weitere 47 Millionen Euro könnten hinzukommen, sofern die begleitenden Warrants zu einem Ausübungspreis von 2,96 Euro gezogen werden. Die Mittel sollen die Pipeline — darunter der Shigellosen-Kandidat S4V — weiterentwickeln und die Bilanz vor dem Q1-Bericht stärken.
Kurs nahe Jahrestief, Bericht steht an
An den Börsen blieben die Kurse am Feiertag 1. Mai unverändert. Zuletzt notierte die Aktie an der Nasdaq bei 5,38 Dollar, an der Euronext Paris bewegte sich der Kurs nahe der 2,33-Euro-Marke — und damit in der Nähe des 52-Wochen-Tiefs. Technisch liegt die nächste Unterstützung bei 5,25 Dollar; Widerstände befinden sich bei 5,48 und 7,07 Dollar. Die kurzfristigen Durchschnittslinien verlaufen weiterhin unterhalb der langfristigen Trends — ein bearishes Bild.
Am 7. Mai legt Valneva seine Ergebnisse für das erste Quartal 2026 vor. Der Bericht dürfte zeigen, wie schnell das frische Kapital verbraucht wird und welchen regulatorischen Zeitplan das Unternehmen für LB6V realistisch einplant — zwei Kennzahlen, die den Kurs in den kommenden Wochen maßgeblich beeinflussen werden.
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