Der Vanguard FTSE All-World UCITS ETF USD Accumulation (ISIN IE00BK5BQT80) bekommt derzeit zu spüren, wie stark Technologieaktien die globalen Märkte dominieren. Während der ETF Tausende Unternehmen aus aller Welt abbildet, reicht schon die Kursbewegung weniger Schwergewichte aus der Chipbranche, um die gesamte Indexrichtung zu beeinflussen.

Große Technologiewerte treiben die Richtung

Am heutigen Dienstag sorgte eine Erholung bei großen US-Technologiewerten für Auftrieb an der Wall Street, nachdem die Rally vom Vortag bereits wieder verpufft war. Nvidia legte um 2,9 Prozent zu, Broadcom um 3,8 Prozent, AMD sogar um 5,5 Prozent.

Apple dagegen verlor 2,7 Prozent, nachdem das Unternehmen vor steigenden Speicherchip-Kosten gewarnt hatte, die auf die Gewinnmargen drücken dürften. Diese uneinheitliche Marktführung zeigt exemplarisch, warum der breit gestreute Welt-ETF zuletzt schwankte, obwohl er Tausende Positionen hält.

Der Kurs des ETF notiert aktuell bei 168,20 Euro und damit 5,2 Prozent über seinem 200-Tage-Durchschnitt – ein Hinweis darauf, dass der mittelfristige Aufwärtstrend trotz der jüngsten Turbulenzen intakt bleibt.

Zweifel an KI-Investitionen belasten Technologiewerte

Die Unsicherheit geht auf enttäuschende Quartalszahlen von Alphabet, Amazon und Intel zurück, über die Reuters Anfang der Woche berichtete. Die Nachrichtenagentur verwies auf wachsende Zweifel am Ausmaß und der Rentabilität milliardenschwerer KI-Investitionen der Techkonzerne. Der MSCI-Weltaktienindex rutschte daraufhin ab, nachdem er im Handelsverlauf zunächst zugelegt hatte.

Wie ungleich sich diese Sorgen auf den breiten Markt auswirken, zeigt die Entwicklung des US-Technologiesektors im Oktober: Laut Reuters fiel der Technologiesektor des S&P 500 im Monatsverlauf um 6,8 Prozent, während neun der elf Sektoren des Index zulegten und der breite Index insgesamt nur leicht nachgab.

Reuters betonte zudem, dass Technologiewerte rund 38 Prozent des S&P 500 ausmachen – ein Gewicht, das Verwerfungen in diesem Segment besonders spürbar macht, auch für breit diversifizierte Produkte wie den Vanguard-ETF.

Ausblick: Wahlen und Arbeitsmarktdaten als nächste Prüfsteine

Reuters nannte die bevorstehenden US-Zwischenwahlen, weitere Unternehmensergebnisse sowie den Oktober-Arbeitsmarktbericht als kommende Belastungsproben für einen ohnehin verunsicherten Markt.

Zuvor hatte bereits ein technologiegetriebener Ausverkauf den S&P 500 um 1,8 Prozent und den Nasdaq Composite um 2,9 Prozent einbrechen lassen, ausgelöst unter anderem durch die schwächer als erwartete Gewinnprognose von Intel und Sorgen über überhöhte KI-Bewertungen. Auch asiatische, technologielastige Märkte gerieten damals unter Druck.

Für Anleger im Vanguard FTSE All-World bedeutet diese Gemengelage vor allem eines: Der ETF bleibt durch seine breite Streuung gegenüber Einzeltitelrisiken abgefedert, bewegt sich aber dennoch im Takt der großen Technologiewerte, solange deren Gewicht in den globalen Indizes so dominant bleibt.

Die kommenden Wochen mit politischen und konjunkturellen Daten dürften zeigen, ob sich die Nervosität rund um die KI-Investitionen weiter verfestigt oder ob die Erholung einzelner Chipwerte tragfähig ist.