Der Iran-Krieg hält die globalen Märkte in Atem – und der Vanguard FTSE All-World UCITS ETF USD Accumulation spürt das auf breiter Front. Steigende Ölpreise, gedämpfte Wachstumserwartungen und eine unklare Zeitlinie für das Kriegsende prägen das Bild zum Ende der ersten Aprilwoche 2026.
Trumps Rede und die Folgen an den Märkten
Am 1. April wandte sich US-Präsident Donald Trump in einer Primetime-Ansprache an die Nation. Er erklärte, der Krieg gegen den Iran sei „nearing completion“, kündigte aber zugleich weitere zwei bis drei Wochen US-Beteiligung an. Die Reaktion an den Märkten war unmittelbar: Öl schoss über 100 Dollar je Barrel, US- und europäische Aktien gaben nach.
WTI-Rohöl stieg um 2,24 % auf 102,36 Dollar, Brent legte um 3,24 % auf 104,44 Dollar zu. Seit Kriegsbeginn hat sich der Brent-Preis im März um mehr als 60 % verteuert – getrieben vor allem durch die faktische Sperrung der Straße von Hormus, durch die vor dem Krieg rund 20 % des weltweiten Ölangebots flossen.
„Mit dem Konflikt, der nun voraussichtlich mindestens bis tief in den April andauert, wird die Barrel-Mathematik zunehmend düster“, sagte Ryan McKay, Senior Commodity Strategist bei TD Securities. Er schätzt, dass bis Ende des Monats fast eine Milliarde Barrel verloren gehen könnten.
Gegenläufige Kräfte
Einem positiven Signal kam vom US-Arbeitsmarkt: Die Nonfarm Payrolls stiegen im März um 178.000 – weit über der Konsensschätzung von 59.000 und eine deutliche Umkehr nach dem schwachen Februar. Für den ETF, der zu rund 59,8 % in US-Aktien investiert ist, ist ein stabiler amerikanischer Arbeitsmarkt ein wichtiger Rückhalt.
Allerdings ändert das wenig an der geldpolitischen Lage. Mit einer Inflation deutlich über dem Fed-Ziel und anhaltend hohen Energiepreisen rechnet der Markt kaum mit Zinssenkungen: Laut CME FedWatch-Tool lag die Wahrscheinlichkeit einer unveränderten Fed-Politik bis Ende 2026 bei 77,5 %.
EZB-Chefin Christine Lagarde bezeichnete Markterwartungen einer schnellen Erholung als „übermäßig optimistisch“ und warnte, die Unterbrechung der Energieversorgung aus dem Golf könnte Jahre andauern.
Volatilität bleibt das bestimmende Thema
Asiatische Indizes zeigten das Muster dieser Woche exemplarisch: Donnerstag Verluste – Japans Nikkei 225 minus 2,1 %, Südkoreas Kospi minus 3,9 % – gefolgt von einer Erholung am Freitag, als Hoffnungen auf ein baldiges Kriegsende die Stimmung aufhellten. Die Ölpreise gingen leicht zurück, nachdem iranische Staatsmedien über Gespräche mit Oman zur Überwachung des Transits durch die Meerenge berichteten.
Für den Vanguard FTSE All-World ETF, der mit einem Fondsvolumen von rund 31,5 Milliarden Euro Unternehmen aus aller Welt hält, bedeutet der anhaltende Energiepreisschock erhöhten Kostendruck für energieintensive Sektoren und eine Belastung der Unternehmensgewinne quer durch das Portfolio. Der nächste reguläre US-Handelstag nach dem Karfreitag wird zeigen, wie stark der solide Jobsbericht die geopolitisch bedingte Risikoscheu tatsächlich abfedern kann.
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