Während viele Anleger bei Vanguard an starre Indexfonds denken, verfolgt der Global Value Equity Active ETF (VVLU) einen anderen Pfad. Ein hauseigenes quantitatives Modell steuert das Portfolio durch die weltweiten Aktienmärkte. Ziel ist es, unterbewertete Substanzwerte zu finden, bevor der breite Markt sie entdeckt.
Der Algorithmus scannt Large-, Mid- und Small-Caps aus entwickelten Industrienationen. Dabei stehen Kennzahlen wie das Kurs-Buchwert-Verhältnis oder das Kurs-Gewinn-Verhältnis im Fokus. Der Fonds gewichtet Titel höher, deren Preis deutlich unter dem berechneten inneren Wert liegt.
Ende März verwaltete der ETF ein Vermögen von rund 1,12 Milliarden australischen Dollar. Die Diversifikation ist mit 944 Einzelwerten extrem breit gefächert. Die zehn größten Positionen machen lediglich sechs Prozent des Gesamtvermögens aus.
Unter den Top-Holdings finden sich bekannte Namen wie Verizon Communications, Bristol-Myers Squibb und AT&T. Die Strategie zahlte sich zuletzt aus: Auf Jahressicht legte der Kurs um fast 20 Prozent zu. Aktuell notiert die Aktie bei 78,40 AUD.
Seit Jahresbeginn verzeichnet der Kurs ein Minus von knapp zwei Prozent. Die Gesamtkostenquote liegt bei 0,28 Prozent pro Jahr. Die Erträge fließen planmäßig quartalsweise an die Anteilseigner.
Im Fokus steht nun, wie das quantitative Modell die Zusammensetzung in der nächsten Rebalancing-Phase anpasst. Die regelmäßigen Umschichtungen sollen sicherstellen, dass der Fokus auf dem Value-Faktor trotz Marktschwankungen erhalten bleibt. Die nächste Anpassung der Portfolio-Gewichtung erfolgt im laufenden Quartal.
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