Die Euphorie an den Schwellenmärkten weicht einer spürbaren Skepsis. Investoren ziehen Kapital aus den großen Technologiekonzernen ab und suchen Zuflucht in defensiveren Branchen. Steigende geopolitische Risiken und Zweifel an der Nachhaltigkeit des KI-Booms belasten die Kursentwicklung.

Eskalation im Persischen Golf

Die angespannte Lage im Nahen Osten sorgt für frische Unruhe an den Märkten. Berichte über eine Blockade der Straße von Hormuz trieben die Ölpreise zuletzt auf ein Vier-Wochen-Hoch. Eine zusätzliche Gebühr von 20 Prozent auf Frachtgüter schürt die Angst vor neuem Inflationsdruck in den Schwellenländern.

Chinas Märkte zeigten sich dank robuster Exportdaten mit einem Plus von 2,2 Prozent noch widerstandsfähig. Parallel dazu litten die tech-lastigen Börsen in Taiwan und Südkorea unter den steigenden Energiekosten. Diese Regionen beeinflussen maßgeblich die Wertentwicklung des Xtrackers MSCI Emerging Markets Swap UCITS ETF.

Die Macht der drei Giganten

Der MSCI Emerging Markets Index kämpft mit einer extremen Konzentration. Nur drei Unternehmen – TSMC, Samsung Electronics und SK Hynix – vereinen über 30 Prozent des Indexgewichts auf sich. Damit ähnelt die Struktur der Dominanz der US-Tech-Riesen im S&P 500.

Institutionelle Fonds orientieren sich daher um. Sie suchen Diversifikation in Sektoren wie Energie oder Gaming. Ein herber Kurssturz von SK Hynix nach dem US-Börsendebüt verdeutlichte am Wochenanfang die Anfälligkeit dieses engen Marktkerns.

Kennzahlen im Ãœberblick

Der ETF beendete den letzten Handelstag bei einem Kurs von 72,59 Euro. In den vergangenen 30 Tagen verlor das Papier 4,41 Prozent an Wert. Damit notiert der Fonds rund acht Prozent unter seinem Juni-Hoch.

Der Relative-Stärke-Index (RSI) signalisiert mit 51,9 Punkten derzeit ein neutrales Momentum. Die annualisierte Volatilität liegt bei 36,78 Prozent.

TSMC bleibt mit einem Gewicht von rund 11,5 Prozent die dominierende Position im Portfolio. Das Kursniveau von 64,64 Euro bildet nun die nächste markante Unterstützung für den Index.